兴泊证券金涨5%、银涨7%，油价却"躺平"？美国出兵委内瑞拉背后的资本博弈全解析

【】美国对委内瑞拉发起军事行动，资本市场反应如何，油价黄金是否会复刻历史战争行情？来听分析。

这次美军打击委内瑞拉确实出人意料。历史上，海湾战争油价翻倍、俄乌冲突黄金飙涨，因此针对本次美国对委内瑞拉发起军事行动，市场关注的焦点就是对油价的影响。毕竟公开资料显示，委内瑞拉拥有全球最大的已探明石油储量，占比是达到了大约全球的17%。但事发后，海外市场的油价并没有出现恐慌性飙升的情绪呈现。对此洪毅私募基金副总经理周尚晨分析指出，

【原本以为美军一动手，油价就要像坐火箭一样蹭蹭就往上涨。但是布伦特原油它跟没事人一样，还在60美元左右那晃悠。其实答案就藏在两组关键的数据里。委内瑞拉虽然说是有三千多亿桶的石油储备，但是每天的日产量其实已经萎缩了不到100万桶，这个占全球的1.1%。眼下正好全球原油又是第一季度供应过剩，需求疲软。所以说哪怕就算它的这个出口为零了，市场也能够轻松的补上这个缺口。而且更为重要的就是说，市场早就把这个冲突的风险提前已经算进价格去了，自然他不可能掀起什么大浪。】

目前市场还在关注的一点是，特朗普表示，美国的石油巨头们将进入委内瑞拉，投资数十亿美元修复当地的基础设施。但欧佩克官员的共识意见却是，市场现在不应急于假设委内瑞拉原油会迅速回归。美国富兰克林邓普顿研究所的分析指出，委内瑞拉当地开采和运输的基础设施都已老化，修复需要时间，再加上当地的原油以种植油为主，生产技术高度复杂，因此哪怕实现政治稳定也难以在短时间内显著提升原油产量和出口规模。美国资讯公司拉皮丹能源集团创始人兼总裁鲍勃.麦克纳里也指出，

【这是一项需要以年、甚至以几十年计的长期投入和修复工程，委内瑞拉当然有潜力把产量提升到日产数百万桶，但实现的时间点大概率会在2030年之后。】

反观美国石油企业，整体来看，态度相对谨慎。目前唯一仍在委内瑞拉运营的美国公司是雪佛龙，其最新声明表示，目前的重点是保障员工安全和维护当地资产的完整性，并没有谈及扩张计划。另外，康菲石油公司则表示，该公司正在密切关注委内瑞拉的局势发展以及其对全球能源供应和稳定可能产生的影响，并且补充表示，目前就对未来任何商业活动或投资做出猜测还为时过早。而艾克森美孚和其他石油巨头目前还没有回应媒体的置评请求。因此可以看到，目前美国油企的态度是不急不冲。分析认为，想要美国油企重新回到委内瑞拉还面临多重挑战，一方面政治不确定性仍然高企，另一方面还涉及制度重建和基础设施的修复。美国莱斯大学拉美能源项目主任表示，想要委内瑞拉的原油产量恢复到上世纪70年代的峰值水平，需要包括雪佛龙、埃克森美孚和康菲石油等企业在未来十年里每年投入大约100亿美元用于重建。

贵金属则再冲高。5号现货白银一度涨近5%，报76.358美元/盎司；COMEX白银大涨超7%。现货黄金一度涨逾2%，向上突破4400美元；COMEX黄金一度涨逾2.3%。金银上涨带动其他贵金属同步拉升，现货钯金一度涨超4%，现货铂金涨超6%。

分析师认为，美国派兵强行控制委内瑞拉总统马杜罗夫妇并移送出境事件引起国际震荡，或进一步削弱美元信用与国际形象，或对贵金属价格有一定支撑作用。但短期来看美经济基本面转暖暂无货币宽松的经济刺激动机，降息条件不足，且贵金属价格位置较高仍存在回调空间，因此预计价格波动风险仍然较大，投资者需做好风险管理措施。从中长期维度看，央行购金以及投资需求增长前景仍将助推贵金属价格重心继续上抬。

从投资角度，周尚晨指出：本次美国打击委内瑞拉事件，是历史地缘冲突影响市场的“经典复刻+局部创新”：油价、贵金属、板块分化的短期逻辑与历史高度一致，投资者可借鉴“不追高脉冲行情、聚焦强逻辑标的、警惕短期波动后的基本面回归”的历史经验；同时需关注本次“产油国供给弹性低、宽松预期托底流动性、自主可控新增逻辑”的特殊性，避免完全照搬历史走势。A股港股中长期仍取决于国内经济复苏与政策面，短期波动反而为优质资产提供了低吸机会。

以上由第一财经广播AI数字人播报

举报相关阅读