牛点策略信托资产规模超32万亿元营收、利润实现“双增”

信托行业围绕“回归本源”的业务调整已初见成效。日前，中国信托业协会发布了2025年度上半年信托公司主要业务数据。数据显示，截至2025年6月末，全行业信托资产规模余额为32.43万亿元牛点策略，与上年同期相比，同比增长20.11%。从信托行业经营业绩来看，2025年上半年，全行业实现经营收入343.62亿元，较2024年同期同比增长3.34%；实现利润总额196.76亿元，较2024年同期同比增长0.45%。经营收入与利润总额呈现“双增”表现。

从业务结构上看，“三分类”政策下的资产管理信托与资产服务信托已经替代传统的“融资信托+通道信托”业务模式，成为驱动本轮（2021年以来）信托资产规模增长的主导业务模式，其中：资产管理信托是第一增长引擎，资产服务信托是第二增长引擎。2025年上半年，按资金信托口径统计，资产管理信托余额约为24.43万亿元，占信托资产总规模的75.33%；按非资金信托口径统计，资产服务信托余额（信托资产规模-资金信托规模）至少为8万亿元，已占信托资产总规模的24.67%。

“资产管理信托呈现良性发展态势牛点策略，业务结构与时俱进调整，业务功能不断优化，主要表现为标准资产已成主导配置方式，非标资产降为辅助配置方式。”中国信托业协会专家理事周小明表示。从产品类型来看，证券投资信托已经成为资产管理信托的主导产品。2022年末，证券投资信托占资金信托总规模的比例仅为34.34%；2025年上半年，证券投资信托的规模达到12.48万亿元，占资金信托总规模的比例为51.09%。

另外，资产服务信托也呈现出稳步增长的态势。数据显示，截至2025年6月末，财富管理、行政管理、风险处置、资产证券化服务信托规模分别达4.37万亿元、2.80万亿元、2.60万亿元、1.43万亿元。

据悉，自2018年起牛点策略，因受市场环境变化与监管政策调整的影响，信托业进入了转型阶段，在清理压缩传统业务（融资类信托和通道信托）的同时，积极拓展信托本源业务，全行业信托资产规模从2017年末26.25万亿元的高位，回落至2020年末的20.49万亿元，三年间（2018年至2020年）降幅达到21.94%。

不过，随着行业逐步理清自身定位、加速回归本源业务，2021年信托资产规模开始企稳回升，之后一直稳步增长，于2024年6月末重回历史峰值，达到27万亿元，并于2024年末再创历史新高，达到29.56万亿元，四年间（2021年至2024年）增幅达44.27%。

目前，信托业在整个资产管理行业中的市场地位得到进一步提升。2025年上半年，我国资产管理行业整体资产管理规模达到174.50万亿元，较2024年末增长约5.57%。其中，保险资金运用余额36.23万亿元，公募基金产品34.39万亿元，信托资产规模32.43万亿元，银行理财产品30.67万亿元，私募基金20.26万亿元，证券期货经营机构私募资产管理业务12.09万亿元，基金管理公司管理的养老金6.30万亿元，企业资产证券化业务2.13万亿元。信托行业的资产管理规模仅次于保险资管（36.23万亿元）和公募基金（34.39万亿元）。

业内专家表示，未来，信托公司应当专注主业、完善治理、错位发展，制定清晰明确的战略发展规划，逐渐构建起具体业务上的可持续商业模式牛点策略，在新时期走出转型发展迷惑、走上创新发展之路。

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